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Système monétaire, macro-économie et géopolitique financière
Comprendre le système monétaire est un prérequis pour toute décision d’investissement éclairée. La création monétaire, les politiques des banques centrales et les tensions géopolitiques façonnent l’environnement dans lequel évoluent tous les actifs.
Ce que vous trouverez ici
Comment fonctionne le système monétaire actuel et quels sont ses enjeux.
L’impact des crises et des tensions géopolitiques sur les marchés financiers.
L’or reste la référence historique des actifs refuges. Analyse de ses dynamiques actuelles.
Comment la régulation transforme l’écosystème crypto et financier.
Tous les articles
Anticipations d’inflation : le repère des ménages monte
Le 18 septembre 2026, la Banque centrale européenne a publié son enquête d'août auprès des consommateurs : les anticipations d'inflation médianes montent aux trois horizons. À cinq ans, la réponse atteint 2,5 %, le plus haut depuis l'ouverture de la série en août 2022. Ce repère de long terme compte parce que ce que l'on attend des prix entre dans les salaires demandés, les tarifs affichés et le rendement exigé d'une épargne.
Rachats de dette : la Banque d’Angleterre date sa sortie
Depuis 2009, la Banque d'Angleterre a créé de la monnaie pour racheter la dette de son propre État. Le 17 septembre 2026, elle a publié le vote unanime de son comité, la sortie : plus rien d'ici 2034, sauf 120 milliards gardés en face des billets. Reste à savoir qui a payé l'aller, et avec quoi l'État rembourse.
Hausse des taux BCE : le taux qu’elle ne fixe pas
Le 10 septembre, la Banque centrale européenne a relevé ses trois taux directeurs de 25 points de base. Le même jour, elle écrivait que les taux de marché avaient monté sans qu'elle les fixe. C'est pourtant ce taux-là qui commande ce que la France paiera pour se refinancer.
L’OPEP+ suspend ses hausses quatre jours avant la BCE
Après quatre hausses mensuelles, sept pays de l'OPEP+ ont décidé le 6 septembre de ne rien ajouter au marché en octobre. Le communiqué ne dit pas pourquoi. Jeudi, la BCE décide sur une inflation dont la composante énergie ne dépend pas de ses taux.
Taux japonais à 3 % : la tenaille sur l’argent bon marché
Le 2 septembre 1996, le rendement du dix ans japonais clôturait à 3,006 %. Le 2 septembre 2026, trente ans jour pour jour, il clôture au même niveau. Emprunter en yen redevient cher, au moment où le yen monte.
Réserves d’or : pourquoi le lieu ne suffit-il pas ?
La banque centrale des Pays-Bas a vendu 59 tonnes d'or à New York pour en racheter à Londres, aux normes du marché de gros. Son stock n'a pas bougé d'un gramme : ce qu'elle a gagné, c'est du délai.
Pourquoi l’or ne monte-t-il pas avec l’inflation ?
L'inflation de la zone euro est au plus haut depuis trois ans et l'or ne gagne que 1,2 % sur l'année. Ce n'est pas un échec du métal : son prix se règle sur le rendement réel, pas sur l'indice des prix.
Un stablecoin peut-il servir de monnaie de règlement ?
La BCE a énoncé les deux conditions d'une monnaie de règlement, et le jeton stable n'en remplit qu'une. Ce qui le rend sûr est exactement ce qui l'empêche de créer de la liquidité. Sa plateforme Pontes, elle, entre en service en septembre.
Fin de l’hiver crypto ? Ce que le Trésor a vraiment fait
Bitcoin a repris près de 24 % en quatre séances. Le déclencheur le plus probable est une annonce du Trésor américain qui ne crée pas un dollar de monnaie nouvelle. Comment un État rachète sa propre dette, et ce que le marché a réellement acheté.
Financement monétaire : ce qu’une loi ne peut pas fermer
L'Argentine veut inscrire dans la loi l'interdiction faite à sa banque centrale de financer l'État. L'Europe applique cette règle depuis Maastricht, et l'Eurosystème détient pourtant 2 983 milliards d'euros de titres publics.
Intervention sur le yen : le registre a un mois de retard
Le Japon a-t-il vendu des dollars pour soutenir sa monnaie le 30 juillet 2026 ? C'est probable, et aucun document officiel ne le dira avant la fin du mois d'août. Le relevé publié le 31 juillet affiche zéro intervention, mais sa fenêtre se referme la veille de la plus forte séance du yen depuis dix-huit mois. Le registre ne contredit pas cette séance : il ne la couvre pas encore.
FOMC juillet 2026 : trois voix contre, un texte figé
La Fed maintient son taux, mais trois de ses douze membres votent pour une hausse, six semaines après un vote unanime. Le communiqué, lui, n'a pas changé d'un mot.
Nouveaux billets en euros : quel avenir pour les espèces ?
Dix propositions de graphisme, une consultation ouverte jusqu'au 21 septembre, la première refonte complète depuis 2002. Le vote porte sur des images ; le support, son plafond légal et son équivalent numérique se décident ailleurs, sur un calendrier qui court jusqu'en 2029.
Taux BCE : la pause à 2,25 % ne prépare pas de baisse
La Banque centrale européenne a maintenu ses taux à 2,25 % le 23 juillet 2026. Une pause unanime, mais au ton restrictif : loin d'annoncer une baisse, elle garde la porte ouverte à une hausse en septembre.
Pourquoi S&P exclut Bitcoin de son nouvel indice crypto
S&P Dow Jones et Pantera ont lancé un indice crypto réservé aux jetons qui versent un revenu à leurs détenteurs. Bitcoin en est exclu, et cela dit quelque chose de précis sur sa nature.
Crédit immobilier 2026 : le vrai prix, c’est la mensualité
En 2026, le crédit immobilier tourne autour de 3,3 %, et c'est la mensualité, pas le prix affiché, qui décide si un projet tient debout. Taux, marché, capacité d'emprunt : ce que la pierre coûte vraiment cette année.
OAT 30 ans : la France emprunte au plus haut depuis 2008
Le taux à 30 ans de la France a atteint 4,70 %, son plus haut niveau depuis octobre 2008. Le bout long de la courbe, la prime de terme et ce que le marché facture à la dette française.
GENIUS Act : un an après, zéro règle finale sur les stablecoins
Un an jour pour jour après le GENIUS Act, l'échéance d'application est arrivée sans une seule règle finale sur les stablecoins. La consécration politique a devancé le droit.
Inflation américaine à 3,5 % : la hausse Fed reportée ?
L'inflation américaine retombe à 3,5 % et le marché efface la hausse Fed de juillet. Mais la désinflation est énergétique, et le cœur des prix ne cède pas.
Yen au plus bas en 40 ans : la Banque du Japon perd la main
Le yen s'effondre à son plus bas depuis 1986 malgré les hausses de taux de la Banque du Japon. En cause, la dominance budgétaire : quand le service de la dette prend un quart du budget, la banque centrale perd la main sur sa monnaie.
Banque centrale européenne : que fait-elle à votre argent ?
La banque centrale européenne ne fixe pas la valeur de votre argent : elle fixe le prix de la monnaie-dette, et le laisse se diffuser en indirect et en différé. Trois taux directeurs, une double contrainte, une monnaie sans État. Le mécanisme, expliqué.
Inflation importée : le prix que la BCE ne fixe pas
La zone euro importe 95 % de son pétrole. Quand la trêve pétrolière casse, elle hérite d'une inflation qu'elle ne fixe pas et que ses taux ne peuvent pas soigner. Une question de dépendance, pas de conjoncture.
Dette publique France : quand la croissance ne suit plus
Bercy abaisse la croissance 2026 à 0,7 % et concède que le déficit de 5 % sera difficile à tenir. Le vrai enjeu n'est pas le chiffre, c'est le dénominateur : quand la croissance décroche, tout l'équilibre de la dette se tend.
Inflation : la désinflation piège les banques centrales
L'inflation reflue en zone euro, l'emploi américain cale. Deux banques centrales prises à contre-pied, mais moins de hausses n'est pas des baisses.
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